投資をしていると、誰もが一度は耳にする言葉がある。
それが「いつか暴落は必ず来る」という言葉である。
株式市場は右肩上がりに見えるが、決して一直線ではない。必ず波がある。上がるときもあれば、下がるときもある。そして、時にその下落は「暴落」と呼ばれるほど急激に訪れる。
では、どれくらいの頻度で暴落は起こるのだろうか？どの程度の下落率を「暴落」と呼ぶのか？そして、投資家としてどう備えるべきなのか？
今回は、その現実と向き合い、心構えを整えるための話をしていこう。
■ 暴落はどのくらいの頻度で起こるのか
まず、「暴落」という言葉の定義から整理しておこう。
一般的に、株価が20％以上下落した状態を「ベアマーケット（弱気相場）」と呼び、これがいわゆる「暴落」にあたる。
米国株の代表的な指数である S&P500 の歴史を振り返ると、
第二次世界大戦後から現在までの約80年間で、20％以上の下落は14回ほど発生している。
つまり、およそ5〜6年に1度のペースで暴落は起きている計算になる。
また、10％前後の「調整局面」であれば、平均して1〜2年に1回の頻度で発生している。
これはつまり、長期的な投資を続ける限り、「暴落を経験しない」ということはほぼあり得ない、ということだ。
■ 過去の暴落の例を見ると
投資をするうえで、過去の暴落を知ることは非常に有用だ。
たとえば：
- 2000年：ITバブル崩壊（NASDAQは約80％下落）
- 2008年：リーマンショック（S&P500は約50％下落）
- 2020年：コロナショック（S&P500は1ヶ月で約34％下落）
どの暴落も当時は「市場が終わった」と言われたが、数年後には株価はすべて回復している。
そして、過去最高値を更新し続けてきたのが、株式市場の歴史である。
■ 暴落に対抗する手段
暴落を「避ける」ことは不可能だ。
しかし、「暴落に耐える」ことはできる。
そのための手段はいくつかある。
1. 現金（キャッシュ）を一定割合で持つ
投資資産をすべて株式に突っ込んでいると、暴落時の心理的ダメージは非常に大きい。
生活防衛資金や、緊急時に使える現金を持っておくことで、「売らされるリスク」を減らすことができる。
これは非常に、本当に重要なことである。「リスクをとれる範囲で投資せよ」とよく言われるが、あなたは本当にそれを守っているだろうか？ 資産の殆どを投資に回していたりしないか？ 暴落がくれば半分になるぞ？
2. 積立投資を続ける
暴落時こそ、安く買えるチャンスでもある。
定期的に一定額を投資する「ドルコスト平均法」により、価格が下がったときに多くの口数を購入でき、長期的にリターンを平準化できる。
これを実行するためにも、一定額は現金を残しておいたほうが良い。いや、そうすべきである。
3. インデックス投資を中心にする
個別株は企業ごとの事情で暴落後に回復しないこともある。
しかし、インデックス（指数）投資は市場全体に分散されているため、回復力が高い。
長期的には経済成長とともに上昇していく可能性が高い。
4. 債券やリートで分散する
株式だけでなく、債券・不動産などの資産を組み合わせることで、全体のリスクを下げることができる。
「株が下がるときに債券が上がる」ことも多く、リスクヘッジとして有効だ。
■ 暴落に対する心構え
暴落が来たとき、最も重要なのは「感情に負けないこと」である。
多くの投資家は、「資産が減っていく！どうしよう！」「これ以上損したくない」「もっと下がるかもしれない」と恐怖心から行動を誤る。
過去の統計では、暴落中に売ってしまった人は、回復局面に乗れずに損を確定してしまう傾向がある。
逆に、「何もしなかった人」が最終的にもっとも高いリターンを得ている。
暴落時には売ってはいけないのだ。
投資家の名言である「市場をタイミングしようとするな。市場に留まり続けろ（Time in the market beats timing the market）」は、このことを的確に表している。
■ 暴落はチャンスでもある
暴落時は、世の中のニュースが悲観的なものばかりになる。
「株は終わった」「もう戻らない」などといった声があふれ、SNSも悲壮感で満ちる。
しかし、そのような時期こそ、本当のチャンスである。
世界の経済は、戦争や感染症、金融危機を乗り越えて成長してきた。
人々は常にイノベーションを生み出し、企業は利益を追求し、経済は拡大し続けてきた。
つまり、暴落のたびに安く買えた人が、次の上昇局面で大きな果実を得るというのが、資本主義の仕組みである。
■ まとめ：暴落を恐れず、準備せよ
暴落は、いつか必ず来る。
これは「もし」ではなく「いつか」の問題だ。
しかし、それを恐れる必要はない。
むしろ、「来ることを前提に準備する」ことこそが、真の投資家の姿勢である。
- 現金を持ち、焦らず構える
- 積立を続け、機械的に買い続ける
- 感情に流されず、長期的な視点を保つ
この3つを守るだけで、暴落はあなたを脅かす敵ではなく、「味方」になりうる。
投資とは、相場を当てるゲームではない。
いかに市場に居続けるかのゲームである。
だからこそ、暴落を恐れるのではなく、「暴落と共に生きる」覚悟を持とう。
そうすれば、あなたの資産は確実に成長していくはずだ。
